彭博：SpaceX与特斯拉合并谈判取得进展，最快12月官宣，两家市值合计约3.4万亿美元

一家造火箭的公司和一家造电动车的公司，可能在一个多月后变成同一家公司。据彭博社北京时间11月13日凌晨的报道，SpaceX和特斯拉的合并谈判已经取得进展，最快12月就会宣布协议。两家公司的市值加起来约3.4万亿美元，这笔交易一旦成真，会远远超过历史上任何一宗企业并购。

先说背景。马斯克同时是这两家公司的CEO。今年2月，SpaceX宣布收购xAI，而xAI此前已经并入了社交平台X，所以现在的SpaceX同时拥有火箭、星链卫星、Grok大模型和X。6月，SpaceX在美股上市。10月20日的SpaceX第三季度财报电话会上，马斯克公开表示，两家公司的董事会都已经成立了由独立董事组成的特别委员会，专门研究合并；他认为合并是个好主意，但因为自己两头都是CEO，存在利益冲突，不参与委员会的讨论。

这次的新进展在于，事情已经从“研究要不要合”走到了“谈怎么合”。彭博社援引知情人士称，双方董事会和顾问正在敲定交易条款和合并后公司的治理结构，其中一个关键问题是SpaceX要发行多少股票，来换特斯拉股东手里的股份。最快12月宣布，另一个方案是推迟到2027年初。据报道，谈判中要处理的难题之一，是如何把特斯拉规模庞大的中国业务和SpaceX的美国政府及国防合同分开管理。两家公司都没有回应置评请求。

规模有多夸张？据路透社，SpaceX目前市值超过1.9万亿美元，特斯拉约1.5万亿美元。过去被视为史上最大的并购，比如1999年沃达丰收购德国曼内斯曼，规模在两千亿美元左右，这次是它的十几倍。合并后的公司会把电动车、储能电池、人形机器人Optimus、火箭、星链和AI算力放在同一个屋檐下。两家公司其实已经绑得很紧：今年8月SpaceX宣布与特斯拉在得克萨斯州联合建设Terafab芯片工厂，马斯克此前称首批测试芯片预计2027年5月或6月产出；SpaceX本周又公布了740亿美元的超级计算园区计划。

交易还远没有板上钉钉。量子位援引马斯克此前在财报会上的说法，在特斯拉这一侧，合并需要获得全部股份过半数的支持；监管审批同样是关口。摩根大通分析师上个月也在报告中把SpaceX的国防合同和特斯拉的中国业务列为影响审批的两个关键因素。

对普通人来说，最直接相关的是特斯拉的股东，其中有大量散户：如果合并落地，他们手里的特斯拉股票很可能会按某个比例换成新公司的股票，换股比例就是现在谈判的核心。对买车的人，短期内特斯拉的车、价格和售后不会因为一纸协议马上变化。更长远看，马斯克想把自动驾驶、机器人、卫星网络和AI算力打通，合并后这些业务之间调人、调钱、调芯片会更方便，但一家公司出问题牵连另一家的风险也会更大。

原文发布时间：彭博社，北京时间2026年11月13日 04:22／美国东部时间2026年11月12日 15:22（EST）；量子位，北京时间2026年11月13日 14:43／美国东部时间2026年11月13日 01:43（EST）